Ре-приватизация Lattelecom

Изучаем опыт соседей, осваиваем «современные» схемы 😉

Вчера 13/09/2007 руководители крупнейшего латвийского оператора фиксированной связи Lattelecom обнародовали схему приватизации компании и назвали имя стратегического партнера. Предусматривается, что контрольный пакет перейдет в руки американского инвестиционного фонда The Blackstone Group.

Этой весной, по инициативе председателя правления Lattelecom Нила Мелнгайлиса, латвийскому правительству было предложено приватизировать компанию по схеме management buy-out (выкуп менеджментом). Оба акционера — государство (51%) и TeliaSonera (49%) такой вариант одобрили. Недавно был подписан меморандум о том, TeliaSonera, имеющая также совместно с государством доли в крупнейшем сотовом операторе LMT, станет 100%-ным владельцем мобильного оператора, а Lattelecom будет выкуплен менеджментом компании ориентировочно за $588 млн.

Вчера Lattelecom должен был передать правительству документы об источниках финансирования — чтобы власти убедились в абсолютной прозрачности сделки, утвердили ее и дали дальнейший ход.

Как заявили на пресс-конференции представители Lattelecom и их консультант инвестиционный банк Lazard, в качестве стратегического партнера решено привлечь американский инвестиционный фонд The Blackstone Group. На сегодняшний день он управляет активами на общую сумму $92 млрд. и имеет большой опыт работы в сегменте телекоммуникаций.

Схема же сделки выглядит следующим образом.

Менеджмент и сотрудников представляет зарегистрированная председателем правления Lattelecom Нилом Мелнгайлисом фирма Riga Capital, с уставным капиталом $1,9 млн. Пока он является ее единственным владельцем. Вместе с The Blackstone Group они создадут совместное предприятие, 49% в котором будет принадлежать Riga Capital, а 51%- The Blackstone Group.

Для выкупа долей Lattelecom предусмотрено три источника финансирования. Кредит на сумму около $392 млн. (в латах и евро), сроком на 7 лет, выдаст консорциум из четырех банков: UniCredit, DnB Nord, Nordea и Parex banka. $176 млн. инвестирует The Blackstone Group. Оставшиеся $19 млн. в течение определенного времени предстоит вложить руководству и сотрудникам. По словам главы Lattelecom, сотрудники компании часть акций получат бесплатно, часть смогут выкупить, используя кредиты. И таким образом, войдя в состав Riga Capital, будут являться совладельцами Lattelecom.

Нилс Мелнгайлис заявляет, что фонды вложений нацелены на длительный рост, а не на быструю продажу предприятия. И уверен, что менеджмент в связке с The Blackstone Group будет работать, как минимум пять лет.

В свою очередь эксперты, опрошенные ComNews, опасаются, что, благодаря такой схеме, через пару лет акции компании прямо или опосредованно могут попасть в руки TeliaSonera. И таким образом скандинавская компания добьется того, что хотела — станет владельцем не только крупнейшего мобильного оператора, но и получит полный контроль над Lattelecom.

Предложенную схему должно рассмотреть и утвердить правительство. Ожидается, что сделка завершится к концу этого года либо в первом квартале следующего.

Источник:
http://www.comnews.ru/index.cfm?id=32207&tempo=701